天上的龙罗汉(周星驰饰)和所有神仙打了个赌，说在人间一定期限内要让三个凡人为他人做出牺牲，否则就要再受轮回之苦。胡夫罗汉化身为济公和尚来到人间，一边游玩人间，一边谋生。他选择了被上帝惩罚的第九个乞丐(黄秋生)、被男人欺负的妓女(张可颐)和杀人不眨眼的小偷(黄志强)作为实验对象。在鬼马的巧妙安排下，济公与三人建立了良好的关系。最后，九世纪的乞丐和小偷受济公的影响，为他人做出牺牲，妓女也因此爱上了他，他开始担心是否要自动放弃自己的神仙身份，留在人间。